昨天晚上茅台发布了2025年的年报，毫无疑问业绩暴雷了，去年第四季度，贵州茅台的收入利润都是下滑的，其中净利润暴降30%，创出十年来首次收入利润下滑。

茅台业绩公布后，消费板块再度承压，19个白酒股集体暴跌。茅台暴跌4%。

首先我们看一下白酒股今天的表现：

迎驾贡酒，暴跌4.53%

贵州茅台，暴跌4.16%

今世缘， 暴跌2.92%

酒鬼酒， 暴跌2.37%

舍得酒业，暴跌2.30%

皇台酒业，暴跌2.15%

泸州老窖，暴跌2.05%

天佑德酒，暴跌1.87%

水井坊， 暴跌1.85%

口子窖， 暴跌1.72%

老白干酒，暴跌1.69%

伊力特， 暴跌1.65%

五粮液， 暴跌1.60%

洋河股份，暴跌1.45%

顺鑫农业，暴跌1.38%

金徽酒， 暴跌1.38%

金种子酒，暴跌1.36%

山西汾酒，暴跌1.28%

古井贡酒，暴跌1.26%

白酒股暴跌，背后的主要原因是业绩不行，刚刚茅台公布的业绩是暴雷的，2025年第四季度，公司的收入下滑19%到411亿，利润下滑30%到177亿元。

白酒股业绩大幅下滑，主要源于整体消费疲软、商务与礼赠需求持续走弱，居民饮酒习惯转向健康化、低度化导致白酒刚需下降，叠加过去几年行业渠道库存高企、价格倒挂严重，经销商拿货意愿低迷，酒企传统压货模式失效，同时行业竞争加剧、营销与成本上升，次高端及区域酒企尤为承压，最终呈现营收与利润同步下滑的局面。

其实不仅仅是贵州茅台，还有五粮液，泸州老窖这些股票最近也是业绩暴雷的，根据3季度和4季度的情况，大概率这些公司的年报业绩也是暴雷的。

目前发布业绩的公司，酒鬼酒，2025年亏损了0.33亿到0.49亿元。

舍得酒业2026年一季度，收入下滑6%到15亿，利润下滑33%到2.32亿元。

水井坊这个股票2025年收入下滑42%到30亿，利润下滑71%到3.91亿元。水井坊2025年业绩大幅下滑（净利预降71%、营收降42%），主因是次高端白酒行业需求疲软、商务场景萎缩，叠加公司长期激进压货致渠道库存高企（周转超千天）、核心产品臻酿八号等价格严重倒挂、经销商信心崩塌与渠道流失，同时产品结构过度集中、抗风险力弱，叠加控货停货等去库存调整直接冲击营收，多重因素共振致业绩断崖式下滑。

这些公司2025年业绩是下滑的，而今年看社零数据依然是大幅下滑的，这意味着目前消费依然面临巨大的压力啊。